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title: L’importanza della regolamentazione | Opyn
description: L’Italia è uno dei Paesi che per primo in Europa si è occupato di normare FinTech e P2P lending (fin dal 2016).
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** 6 ottobre, 2020

** 6 min di lettura

** Scritto da: [**Redazione Opyn** ](https://www.opyn.eu/news/author/redazione-opyn)

# L’importanza della regolamentazione (mentre avanzano blockchain e AI)

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*L’Italia è uno dei Paesi che per primo in Europa si è occupato di normare FinTech e P2P lending (fin dal 2016). Ed è stato pioniere anche nell’introduzione della sandbox per le sperimentazioni delle startup che si occupano di digital banking. Un patrimonio che oggi ci aiuta a proteggere gli utenti dai rischi e ad avere business più efficienti *

Man mano che il FinTech evolve e integra tecnologie sempre più complesse, emerge il valore della regolamentazione. Nell’era del digital banking e dell’open banking, in generale, il **rischio di violazione dei dati** è molto elevato.

Proprio la digitalizzazione, mentre abilita servizi evoluti, presuppone uno scambio massiccio di dati e l’utilizzo di tecnologie come la **blockchain** e l’**AI** – intorno a cui esiste ancora un **acceso dibattito** su temi quali **etica** e **scalabilità**, per fare qualche esempio – che sono porta di ingresso anche per gli **hacker**. Dunque la protezione dei dati è cruciale e ogni nazione si sta adoperando per affrontarla nella maniera più efficace e tempestiva. Per una volta, l’**Italia** si trova in una posizione di **potenziale primato** in questo ambito. Le piattaforme FinTech domestiche operano infatti in un mercato fortemente regolamentato.

## **I regolamenti intorno al FinTech**

Il **social lending** compare esplicitamente in una norma per la prima volta a inizio novembre 2016. Si tratta delle Disposizioni in materia di raccolta del risparmio dei soggetti diversi dalle banche, pubblicate da [Bankitalia](http://www.bancaditalia.it/compiti/vigilanza/normativa/archivio-norme/disposizioni/raccolta-risparmio-soggetti-diversi/disposizioni.pdf), in cui si definisce come “*uno strumento attraverso il quale una pluralità di soggetti può richiedere a una pluralità di potenziali finanziatori, tramite piattaforme on-line, fondi rimborsabili per uso personale o per finanziare un progetto*”.

L’attività di social lending trova i suoi fondamenti giuridici nel **concetto di mutuo**, come è esplicitato nel codice civile; inoltre è materia delle norme che disciplinano la raccolta del risparmio da parte dei soggetti diversi dalle banche e di quelle che assoggettano a sanzione penale l’attività di raccolta del risparmio tra il pubblico e l’attività bancaria svolte abusivamente (TUB).

Insomma, le piattaforme di social lending sono tutt’altro che battitori liberi in un mercato selvaggio, ma sono **soggette al TUB **e alla **vigilanza di Bankitalia, Consob e OAM** (l’Organismo degli agenti in attività finanziaria e dei mediatori creditizi) a seconda della forma giuridica.

## **I tre livelli di vigilanza**

Ad autorizzare un Istituto di Pagamento (ma anche l’istituto di moneta elettronica) è l’Istituto di vigilanza di **Banca d’Italia**, che si occupa anche del monitoraggio delle attività successive, vigilando su **contenimento del rischio**, **stabilità** e **sana e prudente gestione**. La [Consob](http://www.consob.it/web/investor-education/la-vigilanza-su-intermediari-finanziari) invece vigila in merito a [**trasparenza e correttezza**](http://www.consob.it/web/investor-education/la-vigilanza-su-intermediari-finanziari) dei comportamenti di questi intermediari per l’offerta dei prodotti di investimento. Esiste poi un ulteriore ambito di controllo che è quello esercitato dall’**OAM**, la cui missione di vigilanza riguarda gli **intermediari finanziari** e i **mediatori creditizi**.

Il marketplace di BorsadelCredito.it, in particolare, è gestito dall’istituto di pagamento **Mo.Net S.p.A** e da **ART SGR S.p.A**, una società di gestione del risparmio autorizzata a gestire fondi alternativi di investimento (che prestano denaro tramite la piattaforma BorsadelCredito.it) riservati a investitori professionali.

## **La sandbox per sperimentare le nuove tecnologie**

L’ultima novità, in termini di regolamentazione, è la sandbox introdotta dal Decreto Crescita, diventato legge a giugno 2019: uno **spazio limitato** per consentire alle startup del FinTech di agire in **deroga alle regole generali** per sperimentare e **portare a regime i propri modelli di business** e/o la propria offerta in tempi più rapidi e in maniera più efficace, andando avanti per prove ed errori.

Che l’Italia sia stata ricettiva anche su questo fronte lo dimostrano i tempi: mentre la [Commissione Europea](https://ec.europa.eu/info/publications/180308-action-plan-fintech_en) a marzo 2018 pubblicava il suo Piano di Azione sul FinTech, nel 2017 [Banca d’Italia](https://www.bancaditalia.it/compiti/vigilanza/analisi-sistema/stat-banche-intermediari/Fintech_in_Italia_2017.pdf) in un report parlava della sandbox come di una possibilità da sfruttare. E anche [Consob](http://www.consob.it/documents/46180/46181/FinTech_1.pdf/35712ee6-1ae5-4fbc-b4ca-e45b7bf80963), nel quaderno di marzo 2018 sosteneva che “*in attesa di un regime regolamentare omogeneo a livello europeo, sia da ritenere preferibile una regolamentazione meno pervasiva delle FinTech in fase di start-up e, quindi, sia opportuno permettere di sperimentare, sotto il controllo della vigilanza, l’applicazione graduale di norme specifiche*”.

## **L’attuazione del Piano europeo sul FinTech procede**

Il [Comitato di coordinamento p](http://www.dt.mef.gov.it/it/attivita_istituzionali/sistema_bancario_finanziario/fintech/)[e](http://www.dt.mef.gov.it/it/attivita_istituzionali/sistema_bancario_finanziario/fintech/)[r il FinTech](http://www.dt.mef.gov.it/it/attivita_istituzionali/sistema_bancario_finanziario/fintech/), istituito presso il Ministero dell’Economia e delle Finanze, sta dando attuazione in Italia al **piano europeo** occupandosi di “*individuare gli obiettivi, definire i programmi e porre in essere le azioni per favorire lo sviluppo della tecno-finanza*”, agevolando la **collaborazione con soggetti esteri** e la comunicazione degli operatori con  istituzioni e autorità. Proprio questo contatto agevolato tra le autorità e gli operatori è, a nostro avviso, uno dei punti più all’avanguardia di tutto l’impianto normativo. Intanto, il Comitato ha avviato una [consultazione pubblica](http://www.dt.mef.gov.it/it/dipartimento/consultazioni_pubbliche/consultazione_regolamento.html), conclusa il 31 marzo 2020, per l’adozione del [regolamento attuativo](http://www.dt.mef.gov.it/modules/documenti_it/regolamentazione_bancaria_finanziaria/consultazioni_pubbliche/Schema_DM_sperimentazione_FinTech.pdf).

Nel frattempo le FinTech conducono sul campo le loro **sperimentazioni**, avendo dimostrato, soprattutto nell’ultimo semestre di emergenza, di avere i numeri per riuscire a **adattare i modelli di business**, in maniera flessibile e rapida, a contesti inediti. E le regole, anziché essere un intralcio, in questo caso aiutano.

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